ESPAÑA
PIB adelantado 3T 2017 (INE)
En el 3T 2017 la economía española registró una tasa de crecimiento del 0,8% intertrimestral (vs. 0,9% en 2T) y del 3,1% interanual por el avance del consumo privado y la inversión, especialmente en construcción. El sector exterior cobró dinamismo en un entorno global con un crecimiento más sincronizado.
Impacto de Cataluña sobre el crecimiento
El Banco de España alerta de que, si prosiguen las tensiones políticas en Cataluña, la economía española podría perder entre 0,3 y 2,5 puntos de PIB en los próximos 2 años (entre 3.000 y 27.000 millones €).
A su vez, BBVA Research estima el posible impacto entre 0,2 y 1,1 puntos en 2018 (entre 2.000 y 12.000 millones), rebajando su previsión de crecimiento del 2,8% al 2,5%.
Mercado laboral
EPA 3T (INE)
En el 3T 2017, en términos interanuales, el número de ocupados aumentó un 2,82% (+521.700 personas) hasta 19.049.200 (respecto a septiembre: ▲ = 94.368). Un 89% del incremento fue en el sector privado. Los asalariados avanzaron en 502.000, el 60% con contrato indefinido.
El número de parados descendió en 589.100respecto a hace un año, hasta 3.731.700. Así, la tasa de paro se sitúa en el 16,38%.
Empleo y paro en octubre (Mº Empleo y SS)
En octubre la afiliación a la Seguridad Social alcanzó 18.430.529 personas (▲3,46% interanual = 617.173 afiliados más).
El paro registrado disminuyó un 7,91% interanual (▼297.956 personas) hasta 3.467.026 parados, valor mínimo en 8 años. En términos intermensuales, creció en 56.844 personas, registrando su mayor avance en Cataluña (▲14.698) y en Andalucía (▲12.971).
EUROPA
PIB adelantado Europa 3T 2017 (Eurostat)
En el 3T 2017 el PIB tanto en la UE28 como en la Eurozona creció un 0,6% intertrimestral (vs. 0,7% en 2T 2017) y un 2,5% interanual (vs. 2,4% y 2,3% respectivamente en 2T 2017).
Desempleo Eurozona, septiembre (Eurostat)
En septiembre el número de parados en la Eurozona fue de 14,513 millones tras bajar la tasa de paro al 8,9% (vs. 9% en agosto y 9,9% un año antes), su menor registro desde enero de 2009. Grecia y España continúan liderando el desempleo frente a Alemania y Malta, que registran niveles de pleno empleo.
Política monetaria Eurozona (BCE)
Entre enero y septiembre de 2018 el BCE rebajará las adquisiciones mensuales (QE) de 60.000 a 30.000 millones de euros. Esta decisión se justifica por la confianza en la recuperación de la inflación a medio plazo en un escenario macroeconómico favorable.
No obstante, los tipos de interés se mantendrán en los niveles actuales y continuará la reinversión de los vencimientos de los activos del balance del BCE.
Deuda pública Eurozona 2T 2017(Eurostat)
En el 2T 2017 la Eurozona registró una deuda pública del 89,1% del PIB (vs. 90,8% en 2T 2016). Por países, Grecia, Italia y Portugal se situaron a la cabeza, mientras que Estonia, Luxemburgo y Letonia presentaron el menor endeudamiento. En el último año, el nivel de deuda se redujo considerablemente (> 4 pp de PIB) en Grecia y Países Bajos, y aumentó (en torno a 1 pp) en Francia y Portugal.
Reino Unido (BoE)
El Banco de Inglaterra, por primera vez en una década, ha subido los tipos de interés en 25 pb, hasta situarlos en el 0,5%. Esta decisión se produce en un contexto de bajo desempleo y elevada inflación (3%), provocada en parte por el impacto del Brexit. La Institución prevé posibles nuevas subidas hasta situar la inflación en torno a su objetivo (2%). Sin embargo, mantiene el programa de compra de activos en 10.000 millones de libras mensuales.
INTERNACIONAL
Precios en Japón (BoJ)
En septiembre, la inflación en Japón volvió a aumentar ligeramente hasta el 0,7% (vs. 0,6% en agosto), si bien se sitúa lejos del objetivo establecido por el BoJ (2%).
La inflación subyacente (sin alimentos frescos ni energía) se mantuvo en el 0,2%, lo que pone de manifiesto las dificultades que afronta la economía japonesa para controlar los riesgos de deflación.
Economía mexicana
En el 3T 2017 la economía mexicana creció un 1,7% interanual, su ritmo más bajo en tres años y medio, debido a:
• los terremotos del 7 y el 19 de septiembre,
• los huracanes que golpearon el país,
• la caída de las remesas (su 2ª mayor fuente de divisas) en un 1% interanual.
En términos intertrimestrales, respecto al 2T 2017, la economía retrocedió por primera vez en 4 años (-0,2%).
Se prevé sin embargo que la actividad se recupere, cerrando el año con un avance del PIB superior al 2%, en línea con la previsión del FMI de octubre (2,1%).
