Comportamiento de Pagos
Tiempo medio de pago sector privado En el 1T-2016, el período medio de pago de las empresas se situó en 91,99 días (93,47 en las AAPP), descendiendo más de 4 días respecto al trimestre anterior y un -3% en términos interanuales. Los pagos puntuales representan el 46,3% del total, explicado en parte por el buen comportamiento de CCAA como Navarra y País Vasco.
Riesgo de Crédito
Activos dudosos La ratio de morosidad del sector privado se situó en marzo en el 9,97%, su menor nivel desde junio de 2012 gracias a la reducción de activos dudosos y a un ligero descenso en la concesión de créditos.
Solvencia entidades de depósito En 2015, la ratio de capital de mayor calidad (CET 1) alcanzó a nivel agregado el 12,6% (+80 pb desde 2014). Por su parte, las ratios de capital total y Tier 1 aumentaron también 80 pb situándose por encima de sus mínimos regulatorios.* Por su parte, la ratio Texas* (métrica para calcular la morosidad de entidades bancarias), muestra una evolución favorable desde 2013 por la mejoría de la calidad de los activos de los bancos y su cobertura en el balance.
* Los mínimos para 2016 son:
– CET1: 5,125%
– Capital Total + colchón de conservación: 8%.
– Tier 1: 6%
Balance Eurosistema
Desde la entrada en vigor del Quantitative Easing (mar-15), el balance del BCE ha au-mentado en un 40,7%, situándose actualmente en 3,05bn € (niveles máximos de 2012).
En junio-16 comenzará la compra de bonos corporativos (CSPP) con un volumen de activos disponibles estimado de 619 mil millones €, de los que un 6,5% corresponderán a España (principalmente en el sector de utilities y comunicaciones).
Mercados financieros
Volatilidad financiera
- Los niveles de volatilidad se estabilizan en niveles de julio de 2015 principalmente por:
- Menor incertidumbre económica global.
- Repunte del precio de las materias primas.
- Un comportamiento mejor de lo esperado de la actividad china.
- Mayor estabilidad del renminbi chino.
Bolsas internacionales Tras los episodios de inestabilidad financiera registrados en enero y febrero, los precios de los activos financieros han mostrado signos de recuperación, especialmente en la renta variable de países emergentes, con revaloraciones superiores al 10% desde sus mínimos de febrero de 2016.
Materias primas Desde enero, el precio del crudo aumenta un 30% a pesar de alcanzar en febrero mínimos de 12 años. Además, su volatilidad ha disminuido un 50% desde niveles máximos de marzo.
Esta evolución del crudo, explicado en parte por un menor impulso de la oferta, ha favorecido el mejor comportamiento del sector energético respecto al resto de sectores.
Resultados empresas EEUU/p>
En el 4T-2015 los beneficios empresariales cayeron un 8%, su mayor retroceso desde el 1T- 2011. Actualmente, el riesgo de recesión de la economía norteamericana se sitúa en torno al 20%.
Sectores mercantiles/p>
En el 1T-2016 la creación de sociedades mercantiles en España aumentó a su mayor ritmo desde 2008 hasta un total de 29.677(+10,5% interanual), si bien se mantiene un 36% por debajo de los niveles máximos precrisis.
Así está… la empresa es una publicación del “Círculo de Empresarios” elaborada por su Departamento de Economía, que contiene informaciones y opiniones de fuentes consideradas fiables. El “Círculo de Empresarios” no garantiza la fidelidad de la misma ni se responsabiliza de los errores u omisiones que contenga. Este documento tiene un propósito meramente informativo. Por tanto, el “Círculo de Empresarios” no se hace responsable en ningún caso del uso que se haga del mismo. Las opiniones y estimaciones propias del Departamento pueden ser modificadas sin previo aviso.
