ESPAÑA
Crecimiento del PIB en el 2T 2016 (INE)
La economía española creció un 0,8% respecto al 1T, encadenando 12 trimestres de avances, gracias al incremento del 0,7% del consumo de los hogares y al repunte del 1,3% de la inversión.
En términos interanuales, avanzó un 3,2%, frente al 3,4% del 1T, principalmente por la menor contribución de la demanda nacional (3 puntos, 8 décimas menos que en el 1T) y por la mayor aportación de la demanda externa, que suma 2 décimas (-0,4 en el 1T).
Caída de la inversión pública (Seopan)
El proceso de consolidación fiscal que ha permitido reducir el déficit público del 11% del PIB en 2009 al 5% en 2015, se ha traducido en un recorte de la inversión pública de un 54% a lo largo de este periodo.
Las previsiones de primavera de la Comisión Europea para la inversión pública en 2016/2017 señalan que España tiene la menor cifra de inversión de las 5 principales economías de la UE. Ésta ascenderá a 51.400 millones €, lejos de la prevista por Francia (151.000), Alemania y Reino Unido (140.000) e Italia (74.000) (fuente: cálculos propios sobre datos de Eurostat y Seopan).
Deuda pública junio 2016 (Banco de España)
La deuda de las AAPP ha aumentado un 4,7% interanual, hasta 1,107 billones €, un 100,9% del PIB. Este nivel, récord desde 1909, sitúa a España entre los 6 países más endeudados de UE, por detrás de Grecia, Italia, Portugal, Chipre y Bélgica. En términos per cápita, cada español debe 23.800 euros.
De la deuda total, un 74,4% es a medio y largo plazo, un 18,3% corresponde a créditos no comerciales y un 7,3% es a corto plazo.
Sector exterior en el 1S 2016
Las exportaciones crecieron un 2,3% interanual hasta 128.041 millones €, en un contexto de ralentización del comercio mundial, y frente al estancamiento en Italia y las caídas en Japón (-8,7%), China (-6,9%), EEUU (-6,5%), Reino Unido (-5,3%) y Francia (-1,2%). Sólo Alemania resiste junto a España entre los grandes países occidentales, con un incremento del 1,5%.
Las importaciones cayeron un 0,5%, hasta 135.919 millones €, arrojando un déficit comercial de 7.878 millones, 31% menor al de 1S 2015.
NINIs (Eurostat)
España es el 6º país de la UE con más NINIs (jóvenes entre 20 y 24 años que no estudian ni trabajan) (18º en 2006), situándose actualmente en un 22,2% (13,2% en 2006). Esta evolución se traduce en que España, tras Italia y Grecia, es el 3er país que registra el mayor incremento en términos de variación (9% entre 2006 y 2015).
IPC julio y adelantado agosto 2016
En julio, los precios cayeron un 0,6% respecto al mismo mes del año pasado (INE). Sin embargo, en 2016 la cesta de la compra no ha dejado de encarecerse. De las 126 ramas en las que se desglosa el IPC, dos terceras partes (82) se encuentran en positivo, de las cuales 24 registran subidas superiores al 1,5%. Principalmente han aumentado los precios de los bienes de consumo más habituales, tales como las frutas (14,4%), las patatas (11,6%) o el aceite (10,5%).
Estos incrementos contrastan con el descenso de los combustibles y la electricidad por el desplome de los precios energéticos en los mercados internacionales, a lo que se añaden intensas bajadas en bienes tecnológicos y en otros productos del sector servicios, como el transporte aéreo (3,8%) y los hoteles (2,4%).
Para agosto se estima que la inflación se situará en –0,1%. El incremento respecto a julio se explica por la menor caída de los precios de los carburantes y la subida de los precios de la electricidad, respecto al mismo mes del año anterior.
EUROPA
Alemania: crecimiento en el 2T 2016
Alemania creció un 3,1% interanual (a precios de mercado y sin ajuste estacional), su mejor dato desde el verano de 2011, explicado por el incremento del gasto público (3,9% interanual).
Durante la crisis, Alemania ha sido el país de la eurozona que más ha aumentado su gasto público (sin contabilizar intereses de la deuda), aprovechando la caída de intereses y su buena posición fiscal. Entre 2008 y 2015 elevó su presupuesto un 19%, en 212.500 millones € hasta la cifra total de 1.328.701, lo que supone un incremento medio del 1% del PIB anual (Eurostat).
INTERNACIONAL
Japón: crecimiento en el 2T 2016
La economía japonesa creció un 0,2% interanual (vs. 1,9% en 1T), frente al 0,7% previsto, y un 0,05% intertrimestral. Este estancamiento económico cuestiona la efectividad de las políticas económicas impulsadas por el primer ministro Shinzo Abe desde 2012 (Abenomics).
Este escaso crecimiento del 2T se explica por el mal comportamiento del sector exterior, cuya tendencia negativa se mantuvo en julio. La incertidumbre en las economías extranjeras y su menor demanda, y la fuerte revalorización del yen, se traducen en la caída de las exportaciones, que en julio se contrajeron un 14% interanual (la mayor desde 2009). Las importaciones cayeron más, un 24,7%, generándose un superávit comercial.
Por su parte, el consumo privado, que representa casi el 60% del PIB, aumentó un 0,2%, y la inversión pública, uno de los ejes de las Abenomics, creció un 2,6% en términos intertrimestrales.
Para compensar la caída de la demanda exterior, el Gobierno ha anunciado un nuevo un paquete de medidas fiscales de 13,5 billones de yenes (119.610 millones €) con el objetivo de estimular la demanda doméstica. Éstas se complementan con las acciones del Banco de Japón que ha decidido mantener los tipos de interés negativos y ha ampliado el programa de compra de activos a un ritmo anual de 6 billones de yenes (52.461 millones €), desde los 3,3 billones (28.699 millones €) anteriores.
