Crecimiento 1T 2019 España
En el 1T 2019 el PIB creció un 0,7% trimestral, su mayor avance desde finales de 2017, situándose en un 2,4% interanual, 1,2 pp superior a la media de la Eurozona.
La demanda interna redujo su aportación al crecimiento interanual en tres décimas hasta 2,2 pp, la menor desde el 4T 2016. Por componentes:
• El consumo de los hogares registró su menor avance desde 2013 (1,4%), a pesar de la creación de empleo y del incremento de la remuneración por asalariado.
• El consumo de las AAPP se moderó hasta el 2% frente al 2,2% en el 4T 2018.
• La inversión productiva registró un incremento del 4,7%, 3 décimas más que en el 4T 2018.
La demanda externa, tras 6 trimestres consecutivos de aportación negativa, recupera su contribución positiva al crecimiento interanual del PIB (0,2 pp), explicado por una contracción de las importaciones (1,2%) superior a la de las exportaciones (0,5%).
Mercado laboral España
En abril, el paro registrado en la Seguridad Social descendió en 91.518 parados (-2,81% intermensual) y en 172.302 en términos interanuales (-5,17%) hasta situarse en 3.163.566.
Por su parte, el número de afiliados aumentó en 186.785 personas respecto a marzo (0,98%) y en 551.901 en términos interanuales (2,95%). Así, la afiliación total ascendió a 19.230.362, recuperando niveles de julio de 2008.
Cuentas públicas España
Hasta febrero, el déficit conjunto de la Administración Central, las CCAA y la Seguridad Social creció un 14,8% interanual hasta 11.908 millones € (0,95% del PIB), debido al incremento del 19,1% interanual del déficit del Estado.
Adicionalmente, en el 1T 2019 el déficit del Estado aumentó un 57,5% interanual hasta 6.754 millones € (0,54% del PIB). Esta evolución se explica por un fuerte incremento del gasto público (6%), fundamentalmente en pensiones y sueldos de empleados públicos, 4,9 pp superior al avance de los ingresos (1,1%).
En este contexto, la Comisión Europea ha advertido que el déficit público alcanzará el 2,3% del PIB, 3 décimas superior a lo proyectado por el Gobierno.
Coyuntura económica Eurozona
Crecimiento del PIB
En el 1T 2019, el PIB de la Eurozona repuntó hasta un 0,4% trimestral, 0,2 pp superior a su crecimiento en el 4T 20181. Esta evolución contrasta con la del Índice de Sentimiento Económico de la Eurozona que retrocede por décimo mes consecutivo hasta situarse en 104 puntos, su mínimo nivel en 32 meses.
Entre las principales economías de la Eurozona:
• Italia, tras la recesión técnica, registra un crecimiento trimestral del 0,2% apoyado fundamentalmente por el sector exterior, mientras que la demanda interna retrocede desde principios de año.
• En Alemania2 el menor dinamismo en el sector exterior y en la producción industrial proyectan un crecimiento trimestral en torno al 0,2%.
• Francia avanza un 0,3% trimestral, situándose su crecimiento interanual en 1,1%.
• España lidera el crecimiento con un avance trimestral del 0,7%, recuperando niveles similares a los del 4T de 2017.
1 Avance
2 Dato oficial 1T pendiente de publicación
En este contexto, la Comisión Europea ha proyectado para 2019 las siguientes previsiones de crecimiento :
IPCA adelantado
En abril, el IPCA adelantado de la Eurozona se sitúa en el 1,7% interanual, 0,3 pp superior al de marzo, debido principalmente al incremento de los precios de la energía y de los servicios (1,9% interanual vs. 1,1% en marzo).
Por su parte, en España el IPCA alcanza el 1,6%, reduciéndose el diferencial con la Eurozona a 1 décima, frente al máximo de 4 décimas de principios de año.
Inversión pública UK
Entre 2013 y 2017, la inversión pública británica en infraestructuras se incrementó un 6,1% en promedio anual, hasta representar el 2,3% del gasto público total, nivel superior al de Francia (1,5%), Alemania (1,2%) e Italia (0,9%).
El aumento de la inversión pública en el Reino Unido se concentra principalmente en grandes infraestructuras ferroviarias y de
telecomunicaciones.
