PIB trimestral (INE y AIReF)
En el 3T 2018, el PIB de España creció un 2,4% interanual (-0,1 pp respecto a 2T 2018), con una aportación de la demanda nacional de 2,8 puntos y, por quinto trimestre consecutivo, una contribución negativa del sector exterior, de 0,4 puntos. En el 4T 2018, la AIReF mantiene su previsión de crecimiento trimestral en el 0,7%, que situará el avance interanual de la economía española en torno al 2,5% en 2018 (0,5 pp por debajo del de 2017).
Para 2019, ante la revisión a la baja de las expectativas de crecimiento de los principales organismos nacionales e internacionales, se espera que el Gobierno presente un nuevo cuadro macroeconómico con una tasa de crecimiento del 2,2% frente al 2,3% anterior.
Mercado de trabajo
En diciembre, el número de parados registrados en la Seguridad Social disminuyó en 50.570 personas respecto a noviembre, hasta alcanzar un total de 3.202.297. En total, 2018 cierra con 210.484 desempleados menos, representando una reducción anual del 6,2% (vs. 7,8% en 2017).
La afiliación media a la Seguridad Social muestra su mejor dato desde 2007 tras avanzar un 3,06% interanual hasta un total de 19.024.165 ocupados, 2,67 millones más que al iniciarse la fase de expansión económica en 2014. Así, la ratio afiliados pensionistas aumenta ligeramente respecto a 2017, situándose en 2,28%.
IPC (INE)
En diciembre, el IPC armonizado adelantado en España descendió por segundo mes consecutivo hasta el 1,2%, fundamentalmente por la caída de los precios de los carburantes. Desde noviembre la inflación española se mantiene por debajo de la de la Eurozona, con un diferencial de 0,4 pp.
Reino Unido
En el 3T 2018, el déficit de la balanza por cuenta corriente se incrementó un 64% interanual hasta 26.522 millones de £ (5% de su PIB), su peor registro desde el 3T 2016. Los mayores retrocesos se produjeron en la renta primaria (108%) y en el saldo comercial de bienes y servicios (63%).
Signos de ralentización económica mundial
PMI Manufacturero
En diciembre, a pesar del leve repunte en la producción, el PMI Manufacturero de China (indicador adelantado de la evolución del PIB) se situó en 49,4 puntos, anticipando una contracción económica.
En el caso de EEUU, este índice de sentimiento empresarial experimentó una caída de 5,2 puntos respecto a noviembre, hasta los 54,1.
La evolución de este indicador en estas dos potencias coincide con la de las cinco grandes economías europeas.
En este contexto, el Banco Mundial ha reducido sus previsiones de crecimiento global hasta un 2,9% en 2019, frente a la estimación anterior del 3%.
Recesión Alemania
En noviembre, la actividad industrial en Alemania sumó su tercer mes consecutivo de contracción (1,9% mensual), principalmente por el debilitamiento del sector de la energía.
Adicionalmente, en el 3T 2018 el PIB alemán se redujo un 0,2% trimestral. De continuar esta tendencia en el 4T la economía alemana
entraría en recesión técnica1.
Sentimiento económico de la Eurozona
En diciembre, el Índice de Sentimiento Económico de la Comisión Europea, que analiza tanto la confianza de los hogares como de las empresas, experimentó una caída mayor a la esperada al situarse en su menor nivel desde 2016. El deterioro de las expectativas del sector privado se explica principalmente por la posible recesión en Alemania, las tensiones comerciales a nivel global y los riesgos asociados a un Brexit sin acuerdo.
