Previsiones de crecimiento

En el actual contexto de desaceleración de la economía global, los principales organismos internacionales han rebajado sus previsiones de crecimiento para España. La Comisión Europea y la OCDE coinciden en que la economía española crecerá al 2,6% en 2018 y al 2,2% en 2019, por debajo de la estimación del FMI (2,7% y 2,2%, respectivamente). Por su parte, el Gobierno prevé un 2,6% y un 2,3%.

Balanza cuenta corriente España

De enero a septiembre, el superávit acumulado de la balanza corriente se redujo un 73,6% en términos interanuales hasta 2.925 millones de euros, el peor dato en ese periodo desde 2012.

Este retroceso se explica principalmente por el deterioro de un 30,4% del saldo de bienes y servicios, con un avance interanual de las importaciones del 6%, 3,2 pp por encima del de las exportaciones (2,8%).

IPCA España

En noviembre, la inflación retrocedió seis décimas hasta el 1,7% interanual, principalmente por la reducción de los precios de la electricidad y de los carburantes. De confirmarse este dato, España situaría su inflación por debajo de la media de la Eurozona (2%), revirtiéndose la tendencia mantenida desde hace 6 meses.

Indicadores económicos España

  • En noviembre, el paro registrado cayó un 6,37% interanual, 221.414 parados menos, sumando 3.252.867, su nivel más bajo desde diciembre de 2008. Las afiliaciones avanzaron un 2,9% interanual hasta un total de 18.945.624 (+527.868 interanual).
  • En noviembre, la confianza del consumidor cayó un 6,6%, 0,9 pp menos que en octubre. En contraste, la confianza del comercio minorista creció un 10,7% (9,5% en octubre).
  • En octubre, las ventas minoristas avanzaron un 3,3%, tras experimentar una caída del 1,4% en septiembre, y un 11,5% en las grandes superficies (-4,5% en septiembre). Por su parte, la matriculación de vehículos retrocedió un 6,6%, moderándose el descenso del 17% registrado en septiembre.

Desempleo Eurozona

En octubre, el paro de la Eurozona se mantuvo en el 8,1%, 0,7 pp por debajo en términos interanuales, su menor nivel desde noviembre de 2008. Por países, Grecia y España se mantienen como las dos economías que registran mayores tasas de desempleo (18,9% y 14,8% respectivamente), frente a Alemania y Países Bajos con niveles por debajo del 4%.

Impacto del Brexit

Desde el referéndum de junio de 2016, la incertidumbre en torno a las condiciones de salida del Reino Unido de la UE ha provocado, según UBS, una depreciación de la libra superior al 10% y una pérdida de crecimiento del PIB y de la inversión de un 2,1% y 4%, respectivamente.

Por su parte, el Banco Central de Inglaterra ha estimado una caída del PIB de entre un 1,25% y un 10,5% desde mediados de 2016 a 2021, condicionado al escenario final de salida del Reino Unido*.

China- EEUU

El 2 de diciembre, tras la cumbre del G20 en Argentina, EEUU y China han acordado a partir del 1 de enero una moratoria de 90 días en la que no elevarán los aranceles ni ampliarán la lista de productos afectados por la guerra comercial. En concreto, EEUU se ha comprometido a no subir los aranceles del 10 al 25% a las importaciones chinas valoradas en 200.000 millones de $ y China ha anunciado una reducción de los aranceles a los vehículos estadounidenses, que actualmente se sitúan en torno al 40%.

Precios del petróleo

Tras superar el barril Brent los 85$ a principios de octubre por las sanciones a Irán y el sobrecumplimiento de las cuotas del acuerdo de la OPEP, el precio del crudo ha retrocedido en noviembre un 22%, su mayor caída en un mes desde 2008, explicada por la mayor oferta y las perspectivas a la baja del crecimiento del comercio mundial.

La evolución del precio estará condicionada a la falta de acuerdo en la reunión de la OPEP en Viena, a las relaciones comerciales entre EEUU y China, al recorte de producción en la región de Alberta y a la salida de Catar de la OPEP en enero de 2019.

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