Así está la economía.. (Junio-Julio 2013) Indicios de la estabilización en el Área
Euro En la zona Euro los índices PMIs de gestores de compras continúan mejorando, añadiendo argumentos al posible proceso de estabilización en la región. También el índice de sentimiento económico ha marcado su máximo desde mayo de 2012 y el paro alemán ha experimentado un descenso imprevisto. El crédito bancario a empresas sigue no obstante en contracción.
La mejora del índice de indicadores adelantados de EE.UU ha sido modesta, pero positiva. El índice de confianza consumidora y empresarial ha rebotado hasta niveles de enero de 2008. La FED ha revisado marginalmente sus proyecciones de crecimiento que apuntan a tasas superiores al 2% y 3% para 2013 y 2014 respectivamente. Destacan las declaraciones de Bernanke, que prevé una mejora sostenida en el mercado de trabajo y un retorno al objetivo de inflación del 2%, lo que podría justificar una moderación del programa de compras de activos en los próximos meses (el momento concreto de materialización continúa siendo una cuestión controvertida); pese a todo, los tipos de interés en Estados Unidos seguirán bajos. Por otra parte, en China las cifras de actividad, el descenso de la inflación y los beneficios industriales en junio apuntan a una cierta desaceleración que se prolongará durante el segundo semestre, si bien la expectativa de crecimiento para 2013 sigue rondando en el peor de los casos el 7,5%, a la cabeza del crecimiento mundial y aportando casi la mitad del dinamismo global.
Se acumulan las voces que afirman que España verá la luz al final del túnel en el cuarto trimestre de 2013
- Tras registrar en marzo el primer superávit comercial en décadas, la balanza comercial ha sido deficitaria de nuevo en abril con un saldo negativo de 1.640 millones, un 50% menor que en el año anterior no obstante. En términos acumulados de 2013, las exportaciones aumentaron un 7,5% y las exportaciones han caído un 3,5%. Por su parte, el déficit acumulado por cuenta corriente es una cuarta parte del correspondiente al mismo periodo de 2012, gracias tanto a los avances en el sector industrial (el PMI ha alcanzado el umbral de los 50 pb) como en los servicios.
- La llegada de turistas internacionales sigue sorprendiendo positivamente, con un crecimiento interanual del 3,9% en el periodo enero‐mayo. Las perspectivas para este verano son también optimistas. Sin embargo, en el mismo periodo las pernoctaciones hoteleras han descendido un 1,0%, fruto a la vez del aumento de las llegadas de extranjeros pero también del descenso de las de nacionales (+3% y ‐7% respectivamente en el último semestre). Durante el mes de mayo, las plazas ofertadas cubrieron el 51,3%, aunque el índice de precios reflejó una bajada del 1,1%.
- El número de afiliados a la Seguridad Social ha aumentado en 26.853 personas en el mes de junio, tras un incremento de 130.000 afiliados en mayo. En cifras acumuladas desde enero, 210.000 afiliados más, un ritmo de crecimiento que duplica el del mismo periodo de 2012. Se trata de cifras esperanzadoras que no obstante deben ser también analizadas con cautela.
- Por otro lado, el Indicador Sintético de Actividad (ISA) ha mejorado en torno a un 1% intermensual en el último semestre, sugiriendo ya la senda de la recuperación.
No obstante, como contrapeso, la deuda pública española se eleva ya en abril al 88% del PIB, alcanzando los 992.000 millones de €. El ratio de endeudamiento es similar al de los países vecinos, pero la velocidad de incremento muy superior. Standard&Poors ha decidido confirmar el rating de España (BBB‐ con perspectiva negativa) en atención a su decidido compromiso con las reformas estructurales y fiscales). La prima de riesgo española mejora frente al inicio del año, oscilando ahora en torno a los 300 pb. En términos de productividad España lidera, junto a Irlanda, los incrementos en la Zona Euro. Con todo, no hay consenso en las previsiones. Por ejemplo, Funcas proyecta más luces sobre la economía al publicar una mejora de las previsiones de PIB para España, que se contraería un 1,5% en 2013 y aumentaría un 0,7% en 2014. En el extremo contrario, el FMI prevé ahora un estancamiento en 2014 y retrasa la recuperación a 2015.
Se presenta el informe de reforma de las administraciones públicas El Consejo de Ministros ha analizado el Informe de la Comisión para la Reforma de las Administraciones Públicas (CORA), un informe “hecho por la administración y para la administración” en palabras de la Vicepresidenta del Gobierno. Los cálculos del Gobierno apuntan a un ahorro medio de 2.150 millones € anuales en los tres próximos ejercicios a través de medidas de racionalización administrativa, supresión de organismos públicos y eliminación de duplicidades, alcanzando, junto con el resto de medidas anunciadas hasta la fecha, un ahorro de 17.500 millones € anuales en 2015 en comparación con lo gastado en 2011. Pensiones: En septiembre se presentará el Proyecto de Ley de Reforma de la Seguridad Social La Unión Europea continúa recomendando a España que opte por recortar la cuantía de las pensiones para garantizar la sostenibilidad del sistema. A este respecto, la reforma que ha propuesto el “Comité Sabios” introduce un factor de sostenibilidad, que se compone de dos fórmulas: (1) Introduce, para calcular la revalorización anual de las pensiones de los jubilados actuales y futuros, un Factor de Revalorización Anual (FRA), que daría como resultado que la revalorización anual se sitúe siempre entre el 0% y el IPC. (2) Para calcular la pensión anual de los nuevos pensionistas introduce el Factor de Equidad Intergeneracional, que supone que la pensión inicial se rebajará en el caso de que aumente la esperanza de vida en el futuro. Moody’s considera que el nuevo “Factor de Sostenibilidad” beneficiaría el rating de España. El informe del Comité de Sabios ha recibido el voto favorable de once de los doce miembros, representativos de distintos sectores y sensibilidades políticas.